Dette publique du Sénégal : Diagnostice, risques, impacts sociaux et stratégie de désendettement durable 

Importance et risques de la dette publique 

 Elle doit toutefois rester maîtrisée et soutenable, car un endettement excessif augmente le service de la dette, réduit les marges budgétaires et peut créer une spirale de refinancement. La dette devient donc problématique lorsqu’elle finance des dépenses improductives ou progresse plus vite que la capacité de l’économie à la rembourser. 

Constat Stratégique sur la situation des Finances Publiques héritée en 2024  
La situation des finances publiques héritée en 2024 révèle une dette et des déficits plus élevés que ceux officiellement présentés, ainsi que des engagements financiers insuffisamment retracés. La Cour des comptes relève notamment des écarts sur l’encours de la dette, les déficits, la dette garantie et la dette bancaire hors cadrage.  
Cette situation a affaibli la transparence, la crédibilité budgétaire et les marges de manœuvre de l’État. La réponse doit donc dépasser le simple traitement de la dette et s’appuyer sur une refondation de la gouvernance financière : information exhaustive, contrôle des déficits et emprunts, maîtrise des risques et discipline budgétaire. L’objectif est de passer d’une logique de gestion de crise à celle d’un désendettement durable et transparent. 
Stratégie de sortie du surendettement et restauration de la souveraineté financière 
La gestion de la dette du Sénégal repose principalement sur la consolidation budgétaire et le reprofilage de la dette dans le cadre du PTDS. Celui-ci vise à restaurer la soutenabilité financière, réduire les coûts, maîtriser le déficit et préserver la confiance. 
Cependant, le PTDS ne réduit pas nécessairement le stock de dette et reste dépendant de la capacité de l’État à augmenter ses recettes, maîtriser ses dépenses et stimuler la croissance. Il comporte également des risques pour les générations futures, les finances publiques, les banques et le financement des entreprises. 
Le traitement de la dette doit donc être accompagné d’une meilleure transparence financière, d’une maîtrise des engagements hors bilan, d’un contrôle renforcé des PPP et entreprises publiques et d’une meilleure gouvernance. 
En définitive, le PTDS est nécessaire mais insuffisant : le Sénégal doit passer du traitement de la dette à un désendettement durable, puis à une véritable souveraineté financière 
Impact du surendettement sur les populations : ménages, jeunes, femmes, travailleurs et entreprises 
Le surendettement de l’État devient une problématique économique et sociale majeure lorsqu’il réduit fortement les marges budgétaires. Si la dette peut financer le développement, un service de la dette excessif limite les ressources consacrées aux infrastructures, à l’éducation, à la santé et au soutien de l’économie. 
Pour le Sénégal, l’enjeu est donc de réduire durablement la dette tout en protégeant les populations, en particulier les plus vulnérables, afin que l’effort de désendettement ne se traduise pas par une dégradation de leurs conditions de vie. 

1. Une pression croissante sur le pouvoir d’achat et les conditions de vie des ménages 

Le surendettement réduit la capacité de l’État à financer les services essentiels et les politiques sociales, car une part importante des ressources publiques est consacrée au service de la dette. Cette contrainte peut entraîner une baisse des investissements, des subventions et des dépenses publiques, voire une hausse de la fiscalité et du coût de certains services. 
Les ménages modestes sont particulièrement vulnérables, car ils disposent de moins de moyens pour absorber ces coûts supplémentaires. Le désendettement doit donc poursuivre un double objectif : restaurer les équilibres financiers de l’État tout en protégeant le pouvoir d’achat et l’accès aux services essentiels de la population. 

2 Des conséquences importantes sur les jeunes : emploi, formation et perspectives d’avenir 

Le surendettement peut fortement affecter les jeunes en réduisant les investissements publics, la formation professionnelle, les programmes d’insertion et le soutien à l’entrepreneuriat. Cela entraîne un double risque : moins d’emplois à court terme et une dégradation de l’employabilité et des capacités d’entreprendre à long terme. 
Un désendettement mal calibré peut ainsi transformer la crise financière en crise des perspectives de la jeunesse. L’emploi et la formation des jeunes doivent donc être considérés comme des investissements économiques, capables de renforcer à terme les revenus, les recettes fiscales, la croissance et la capacité de remboursement de l’État. 

3. Un risque disproportionné pour les femmes 

Le surendettement public peut particulièrement fragiliser les femmes en réduisant leur accès aux financements, aux programmes d’accompagnement, à la formation et aux opportunités économiques, tout en augmentant leurs charges familiales. La réduction des services publics peut également transférer davantage de responsabilités de prise en charge vers les ménages, notamment les femmes, créant une « charge sociale invisible ». 
La stratégie de désendettement doit donc intégrer une approche sensible au genre et préserver les dispositifs favorisant l’autonomisation économique des femmes, leur accès au financement, à la formation, au foncier, aux marchés et aux emplois productifs. 

4. Les travailleurs face au risque de ralentissement de l’activité et de l’emploi 

Le surendettement peut ralentir l’activité économique lorsque les contraintes budgétaires entraînent une réduction des dépenses et des investissements publics. Cette baisse de la demande affecte particulièrement les entreprises dépendantes de la commande publique, avec des conséquences sur l’activité, l’emploi et les revenus des travailleurs. 
Il est donc préférable de réduire prioritairement les dépenses improductives, les inefficacités et les gaspillages, tout en protégeant les investissements à fort rendement économique et social afin d’éviter qu’un ajustement budgétaire ne compromette la croissance à moyen terme 

5. Les entreprises confrontées aux arriérés et au coût du financement 

Le surendettement affecte également les entreprises privées à travers les arriérés de paiement de l’État et les tensions de trésorerie. Ces difficultés peuvent se répercuter sur les fournisseurs, les salariés et les créanciers, tandis qu’une restructuration brutale de la dette intérieure pourrait fragiliser les banques et réduire le crédit à l’économie. 

La chaîne de transmission est donc : État → banques → crédit → entreprises → emploi → croissance.
 
La gestion de la dette doit ainsi être conçue comme une politique de stabilisation économique globale, visant à préserver la trésorerie des entreprises, la stabilité bancaire, l’investissement privé et l’emploi, et non comme une simple réduction comptable du déficit. 

6. Le risque d’une dégradation des services publics essentiels 

Le surendettement peut dégrader la qualité des services publics lorsque les contraintes budgétaires conduisent à réduire les dépenses dans la santé, l’éducation, la formation, les infrastructures et l’investissement productif. Si ces économies peuvent être immédiates, elles risquent d’affaiblir durablement la productivité et les capacités de croissance du pays. 
Le désendettement doit donc privilégier l’amélioration de la qualité et de l’efficacité de la dépense publique, plutôt qu’une réduction indiscriminée des investissements et des services essentiels
 
7 Une dette qui risque de devenir une charge pour les générations futures 

Le surendettement pose un enjeu majeur de responsabilité intergénérationnelle : le reprofilage peut alléger les remboursements à court terme sans réduire la dette, reportant ainsi la charge financière sur les générations futures. 
Celles-ci peuvent hériter d’une dette élevée, d’un service de la dette important, de marges budgétaires réduites et d’une pression fiscale accrue. L’endettement actuel doit donc prioritairement financer des investissements productifs et sociaux dont les bénéfices se prolongent dans le futur. 

8. Le véritable danger : transformer une crise financière en crise sociale
 
Le principal risque du surendettement est de déclencher une succession de crises budgétaire, économique, financière, sociale et de l’emploi. Un ajustement brutal peut réduire l’investissement, ralentir la croissance, diminuer les revenus et les recettes publiques, rendant ainsi le désendettement encore plus difficile. 
À l’inverse, un désendettement maîtrisé, fondé sur l’amélioration de la dépense publique et la protection des investissements productifs, peut stimuler la croissance, l’emploi et les recettes publiques et permettre une réduction durable de la dette sans sacrifier les populations. 

9. Impératif : protéger les populations tout en restaurant la soutenabilité de la dette 

Le Sénégal doit concilier trois impératifs : restaurer la soutenabilité financière de l’État, préserver la cohésion sociale et relancer durablement la croissance. Cela passe par la protection des dépenses sociales et des investissements productifs, le soutien à l’emploi des jeunes et à l’autonomisation des femmes, l’apurement des arriérés envers les entreprises et la préservation de la stabilité bancaire. 
Parallèlement, il faut réduire les dépenses improductives, améliorer la mobilisation des recettes et accroître la rentabilité des investissements publics. La croissance et l’emploi doivent ainsi devenir des leviers essentiels du désendettement durable. 

CONCLUSION :  
Le véritable enjeu pour le Sénégal n’est donc pas simplement de rembourser sa dette, mais de sortir durablement de la dépendance à l’endettement. Il s’agit de restaurer les marges de manœuvre budgétaires de l’État, de reconstruire la confiance financière, de protéger les populations et de transformer l’économie afin que la croissance, l’emploi et la mobilisation des ressources intérieures deviennent les principaux moteurs de la soutenabilité financière. 
Le Sénégal doit ainsi passer du traitement de la dette au désendettement durable, du désendettement à la transformation économique et de la transformation économique à la souveraineté financière. 
C’est dans cette perspective qu’un Plan national de désendettement et de transformation économique 2026–2035 pourrait constituer le cadre de référence de l’action publique, avec une ambition claire : ne plus subir la dette, mais reprendre durablement le contrôle de la trajectoire financière et économique du pays. 

Mamadou Abdourahim KANE dit Magueye Economiste Consultant